作者：中国人民银行行长易纲  来源：《央行研究》 进入 易纲 的专栏 进入专题： 中国金融资产结构 政策含义 。

目前，我国金融业的对外开放逐步过渡到准入前国民待遇加负面清单管理模式，但负面清单模式并不意味着放任自流，中外资金融机构在中国开展业务都要持牌经营，接受监管部门的监管，而且我们还加强了国际监管合作，完善了跨境资本流动监测，避免金融风险跨境传染，防止国际监管套利。2020年6月至8月，全国银行业金融机构共对72.9万户、6176亿元普惠小微贷款实施延期，其中，地方法人银行对46.4万户、3751亿元普惠小微贷款实施延期。

始终坚持防范道德风险，强化市场纪律。2021年是第十四个五年规划的第一年，我们将开启全面建设社会主义现代化国家新征程。改革后，一方面，人民银行通过定期开展MLF操作引导LPR运行，进而影响贷款利率，形成市场化的利率调控机制和传导路径。比如，在接管包商银行过程中，采用存款保险基金出资和中央银行资金支持的方式，对包商银行负债方的各类债权进行收购承接，依法最大限度保障500万储户和3万户中小微企业的合法权益。一是守住不发生系统性金融风险底线，稳定经济社会发展大局。

三是依法加强产权保护，充分保护广大人民利益。在这项惊心动魄、波澜壮阔的工作中，人民银行始终坚持依法依规，按照市场化、法治化原则处置金融风险，平等保护各类债权人合法权益。此外，还有8000万以上的个体工商户。

社会融资规模增量为14.19万亿元，同比多增3.91万亿元。中国人民银行将支农、支小再贷款利率由2.75%下调至2.5%，商业银行使用中国人民银行资金发放的贷款利率不高于4.55%。防范化解重大风险是党的十九大确定的三大攻坚战之一，是决胜全面建成小康社会的重大举措。三是引导金融机构增加3000亿元低息贷款，定向支持受疫情影响较大的个体工商户。

此外，还配合银保监会等部门，鼓励金融机构根据企业申请，按照市场化、法治化原则，对符合条件、流动性暂时遇到困难的中小微企业（包括个体工商户）贷款本金和利息给予临时性延期偿还安排。引导清算机构、商业银行、非银行支付机构减免手续费，15家全国性商业银行对抗击疫情捐赠款业务一律免收手续费。

对疫情期间因企业不便还款发生逾期的，不纳入征信失信记录。中国人民银行会同有关部门，创新完善金融支持方式，推动金融机构为防疫重点地区单列信贷规模，为受疫情影响较大的行业、企业提供专项信贷额度。——推进重点区域重点领域金融改革和对外开放。特别是，一季度五家大型银行新发放普惠小微贷款平均利率为4.4%，较2019年全年平均值下降0.3个百分点。

及时启动疫情防控应对预案，确保商业银行小额支付及微信、支付宝等移动支付业务持续稳定。2月下旬以来，全球主要股指大幅波动，恐慌情绪蔓延，我国A股市场也出现了一定程度下跌，但总体稳健运行，波动幅度明显小于世界其他主要经济体。其中，2200笔、447.7亿元为中央和省级财政支持地方政府抗击疫情的专项补助资金，有力保障了各地卫生健康委、定点医院、社区卫生服务中心、医院建设施工单位等方面资金需要。中国人民银行继续推进金融供给侧结构性改革，在不断提高金融风险防范化解能力的同时，使金融改革的步伐越迈越快，把金融开放的大门越开越大。

督促金融机构加大企业贷款展期、续贷力度并大幅简化手续，适当减免贷款利息，适度扩大纯信用贷款发放范围，防止企业资金链断裂等问题。同时，各商业银行主动对接名单内企业，加快信贷投放进度，争取做到应贷尽贷、应贷快贷，贷款利率为最新1年期贷款市场报价利率（LPR）减100个基点。

对受疫情影响较大的行业，以及有发展前景但受疫情影响暂遇困难的企业，要求商业银行不得盲目抽贷、断贷、压贷。除设立3000亿元专项再贷款支持防疫保供外，增加5000亿元再贷款再贴现额度，支持地方法人银行向中小微企业复工复产发放优惠利率贷款。

一是提供再贷款再贴现支持1.8万亿元。3家政策性银行按照保本微利的原则，实际发放的贷款利率应有明显下降。中国人民银行将按照党中央部署，充分发挥再贷款再贴现、贷款延期还本付息等金融政策的牵引带动作用，疏通传导机制，为稳企业保就业和实体经济发展提供有力支持。——支持企业扩大债券融资规模，降低债券融资成本。对于利息，2020年1月25日至6月30日需支付的，最长也可延至2020年6月30日计收，并免收罚息。股市在2月3日开市当天下跌后企稳回升，极大地增强了市场信心。

2020年前4个月，人民币贷款增加8.8万亿元，同比多增1.97万亿元。支持试点商业银行和部分保险机构参与中国金融期货交易所国债期货交易，进一步满足银行保险机构风险管理需求，丰富市场投资者结构。

对于本金，2020年1月25日以来到期的，还本日期最长延至2020年6月30日。支持金融机构全年发行3000亿元小微金融债券。

以习近平同志为核心的党中央对统筹推进疫情防控和经济社会发展工作作出了一系列决策部署。 四、持续深化金融改革和扩大开放 用好金融支持政策，既要顾眼前，还要惠长远。

新冠肺炎疫情的出现，叠加经济处于下行周期，对我国经济金融运行产生较大影响。在此基础上，对湖北省发行人企业会员2020年前3个月的会费减半收取。二是价格上，有序引导货币、信贷等金融市场利率下行。2月25日，经国务院常务会议研究，中国人民银行出台了金融支持中小微企业复工复产的政策举措，努力实现2020年小微企业融资增量、降价、提质、扩面的总体目标。

——按照市场化、法治化原则加大对中小微企业复工复产金融支持措施。——开设疫情防控资金汇划绿色通道，保障资金汇划不受影响。

在2020年1月6日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点、释放长期资金8000多亿元基础上，2月3日金融市场开市当天和2月4日累计开展1.7万亿元逆回购操作，3月、4月两次定向降准分别释放长期资金5500亿元、4000亿元，同时还运用常备借贷便利、再贷款、再贴现等多种货币政策工具，确保金融市场流动性合理充裕。——做好疫情期间征信服务，切实保障公众征信权益。

——为重要医用、生活物资生产企业提供优惠利率的信贷支持，满足保供企业资金需求。2019年推出由商业银行报出贷款市场报价利率（LPR）以来，利率市场化程度进一步提高，市场利率持续下行。

面向中小银行增加1万亿元再贷款再贴现额度，以优惠利率向量大面广的中小微企业提供贷款，预计将覆盖200多万户企业。3月5日，中国人民银行联合国家发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局印发《统筹监管金融基础设施工作方案》，统一金融基础设施监管标准，健全准入管理，推动形成布局合理、治理有效、先进可靠、富有弹性的金融基础设施体系。1年期国债收益率只有1.1%左右，处历史低位。二是金融市场如期开市，股市、汇市等都经受住了考验。

截至5月9日，9家全国性银行和10省市地方法人金融机构向7151家重点企业累计发放优惠贷款2727亿元，加权平均利率为2.5%，财政给予50%贴息后，企业实际融资成本仅约为1.25%，大幅低于5%左右的企业贷款平均利率水平，有效满足了保供企业资金需求。4月末，广义货币M2同比增长11.1%，比上年同期高2.6个百分点，在春节因素叠加疫情对经济增速有较大影响情况下，体现了强化逆周期调节。

截至2020年4月底，已累计支持发行疫情防控专项债券388只、3993亿元。加强货币政策逆周期调节，更加注重灵活适度，维护金融市场稳定，推动实现疫情防控和经济社会发展双胜利。

2020年2月至4月，在低成本专项再贷款政策、财政贴息、商业银行贷款市场报价利率下行等因素作用下，企业贷款利率明显下降。今年以来，公开市场逆回购操作和中期借贷便利中标利率各下行30个基点，1年期贷款市场报价利率（LPR）也下行30个基点。

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